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現在の為替レートは1ドル120円程度で推移していますが、「実質的な為替レート」は、1ドル300円程度だった50年前と同じぐらいといわれています。この背景には、日本と諸外国それぞれのインフレ率が関係しているのです。経済評論家の塚崎公義氏が平易に解説します。